Vinahud “phú quý giật lùi” sau những thương vụ với Tập đoàn R&H?

Tập đoàn R&H liên tục báo lỗ song Vinahud vẫn chi hàng nghìn tỷ đồng để mua lại các công ty con R&H. Tính đến cuối năm 2023, Vinahud ghi nhận khoản vay tín chấp 510,3 tỷ đồng đối với với R&H Group

ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 của CTCP Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Vinahud (mã chứng khoán: VHD) vừa tổ chức tổ chức tại Tòa nhà Vinahud, 105 Nguyễn Bá Khoản, Trung Hòa, Cầu Giấy Hà Nội.

Tại ĐHĐCĐ thường niên, cổ đông đã chất vấn lãnh đạo Vinahud về mối quan hệ của công ty với Tập đoàn R&H (R&H Group). Trả lời cổ đông, lãnh đạo Vinahud cho biết R&H là một trong những đối tác cùng phát triển các dự án của Vinahud. Tuy nhiên, hoạt động và cơ cấu sở hữu của 2 công ty là hoàn toàn độc lập, có các cổ đông khác nhau.

“Chúng tôi có những mối quan hệ cộng sinh để cùng tận dụng lợi thế của nhau, tìm kiếm các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực bất động sản,” vị lãnh đạo Vinahud cho biết.

Tính đến cuối năm 2023, Vinahud ghi nhận 510,3 tỷ đồng phải thu về cho vay ngắn hạn đối với R&H Group. Đây là khoản vay ngắn hạn tín chấp, với lãi suất 4%/năm, thời hạn vay từ 9-12 tháng.

Về các khoản phải thu với R&H, theo lãnh đạo Vinahud, R&H và Vinahud hiện đang có những hoạt động liên quan đến chuyển nhượng và hợp tác đầu tư các dự án, nên sẽ phát sinh những khoản phải thu trong quá trình phát triển dự án. Có những khoản tồn đọng từ thời gian trước và có những khoản mới phát sinh, các khoản phải thu vẫn đảm bảo thời hạn và đảm bảo quy định của pháp luật pháp luật.

Ảnh minh họa.

Bức tranh kém khởi sắc của Tập đoàn R&H

Tập đoàn R&H được thành lập vào tháng 8/2019. Theo thông tin cập nhật, trụ sở của R&H là tại tầng 7, số 105 Nguyễn Bá Khoản, phường Trung Hòa, quận Cầu Giấy, Hà Nội, cũng là tòa nhà của CTCP Đầu tư và Phát triển Nhà và Đô Thị Vinahud (Vinahud). Chủ tịch HĐQT Tập đoàn R&H là doanh nhân Trương Quang Minh. Vị này cũng đang đảm nhận chức vụ Chủ tịch HĐQT tại Vinahud.

Theo giới thiệu, Tập đoàn R&H có 5 công ty thành viên gồm  CTCP R&H Invest, R&H Construction, R&H Power, Nghỉ dưỡng Viên Nam, và công ty TNHH Tư vấn và Thiết kế nội ngoại thất Lines Design.

Theo dữ liệu tài chính mới nhất được cập nhật, kết thúc 6 tháng đầu năm 2023, Tập đoàn R&H lỗ sau thuế hơn 296,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái lãi 11,1 tỷ đồng.

Tại ngày 30/6/2023, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này ghi nhận mức gần 1.148 tỷ đồng; giảm hơn 600 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Tổng tài sản chủ yếu được cấu thành từ nợ phải trả gần 8.947 tỷ đồng, tương ứng gấp gần 7,8 lần vốn chủ sở hữu. Bóc tách cơ cấu cho thấy nợ vay từ phát hành trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn với 5.000 tỷ đồng, giảm hơn 3.000 tỷ đồng so với cùng kỳ. Ngoài ra, nợ phải trả khác là hơn 3.573 tỷ đồng.

Hệ số thanh toán ngắn hạn (tài sản ngắn hạn/nợ ngắn hạn) và hệ số thanh toán nhanh (tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho)/nợ ngắn hạn của doanh nghiệp lần lượt là 0,591 và 0,521 lần.

Theo dữ liệu từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong giai đoạn năm 2021 – 2022, Tập đoản R&H đã phát hành 7 lô trái phiếu với tổng giá trị gần 8.151 tỷ đồng, có lãi suất cố định hoặc kết hợp là 11%/năm.

Trong đó, 3 lô trái phiếu RHGCH2123002, RHGCH2123003, RHGCH2123004 với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng, được phát hành vào cuối năm 2021, có tài sản đảm bảo là 51% cổ phần tại Công ty CP Đầu tư và xây dựng Xuân Phú Hải, 100% vốn góp tại Công ty TNHH Đầu tư và Xây dựng Friends, quyền sử dụng đất và quyền tài sản tại khu đất thực hiện dự án Grand Mercure Hội An.

Phần lớn các lô trái phiếu của Tập đoàn R&H đều được phát hành với sự hỗ trợ của Công ty CP Chứng khoán Tiên Phong (TPS) – đơn vị đóng vai trò tổ chức tư vấn, đại lý phát hành, đại lý đăng ký, đại lý thanh toán và quản lý chuyển nhượng/đại diện người sở hữu trái phiếu.

Tại ngày 30/6/2023, tổng tài sản của Tập đoàn R&H chủ yếu được cấu thành từ nợ phải trả gần 8.947 tỷ đồng, tương ứng gấp gần 7,8 lần vốn chủ sở hữu.

R&H liên tục báo lỗ, Vinahud chi nghìn tỷ để mua 2 công ty con

Theo báo cáo quản trị 6 tháng đầu năm 2023, HĐQT Vinahud đã thông qua giao dịch nhận chuyển nhượng phần vốn góp tại Công ty TNHH Mê Linh Thịnh Vượng và Công ty TNHH Đầu tư và Xây dựng Friends, tổng giá trị 1.937,5 tỷ đồng, từ Tập đoàn R&H. Báo cáo tài chính quý II/2023 của Vinahud đã phần nào hé lộ nhiều chi tiết thú vị. Theo đó, liên tiếp trong hai ngày 17/3 và 26/4/2023, TPBank đã giải ngân cho Vinahud tổng số tiền 1.710 tỷ đồng.

Thời hạn cho các khoản vay này là 84 tháng, lãi suất 11%/năm. Mục đích vay chính là để Vinahud thanh toán cho các giao dịch đã nêu ở kể trên với Tập đoàn R&H. Như vậy, Vinahud đã vay TPBank tới hơn 1.700 tỷ đồng để mua lại các công ty con của Tập đoàn R&H.

Nên biết, thời điểm mà TPBank giải ngân cho Vinahud cũng rất gần với giai đoạn 3 lô trái phiếu với tổng giá trị tới 2.500 tỷ đồng của Tập đoàn R&H sắp đến ngày đáo hạn.

Việc phải vay đến hơn 1.700 tỷ đồng để mua lại hai công ty của R&H Group khiến tình hình tài chính của Vinahud có chiều hướng đi xuống. Tính đến cuối năm 2023, nợ phải trả của công ty lên tới 4.729 tỷ đồng, tăng gấp 26,7 lần so với đầu năm.  

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2024, Vinahud vẫn ghi nhận khoản phải thu hơn 510 tỷ đồng từ Tập đoàn R&H. Trong đó, nợ vay tài chính của VInahud ở mức 2.358 tỷ đồng và chiếm tỷ trọng lớn vẫn là khoản vay 1.985 tỷ đồng vay dài hạn với Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank). Về tình hình kinh doanh, Vinahud báo lỗ sau thuế 51 tỷ đồng sau 3 tháng đầu năm. Trước đó, doanh nghiệp cũng lỗ sau thuế 164 tỷ đồng trong năm 2023, trong khi năm 2022 vẫn báo lãi.